Rubrika: HYDEPARK
Členské krajiny Konsenzu OECD na júnovom zasadnutí upravili klasifikáciu troch štátov v rámci tzv. rebríčka rizikovosti krajín. Mongolsko si polepšilo o jednu úroveň, naopak Bangladéš a Senegal boli preradené do o jednu úroveň rizikovejšej kategórie. Hoci ide len o posun o jeden stupeň, z pohľadu exportného financovania má takéto rozhodnutie reálne dôsledky na náklady, podmienky a celkové nastavenie obchodnej stratégie exportérov, ktorí pôsobia alebo plánujú vstúpiť na tieto trhy. Tieto zmeny zároveň ilustrujú širší kontext – volatilitu medzinárodného ekonomického prostredia, v ktorom sa rozvíjajúce trhy menia v závislosti od fiškálnej stability, politickej situácie či expozície voči vonkajším šokom. Obchodovanie na rozvíjajúcich sa trhoch prináša potenciál rastu, ale aj zvýšenú mieru neistoty. Rizikový profil jednotlivých krajín sa pravidelne prehodnocuje, čo ovplyvňuje rozhodovanie exportérov pri vstupe na zahraničné trhy. A práve Eximbanka vie exportérom ponúknuť riešenia, ktoré dokážu zmierniť riziká a vytvoriť priestor pre rozvoj ich obchodných vzťahov aj v náročnejších regiónoch.
Mongolsko: Reformy a stabilita priniesli zlepšenie
Zlepšenie klasifikácie Mongolska odzrkadľuje pozitívny vývoj v oblasti fiškálnej konsolidácie, zníženia deficitu, zvýšenia devízových rezerv a efektívnejšieho riadenia verejného dlhu. Krajina, dlhodobo závislá od exportu surovín a od svojich susedov (Čína, Rusko), postupne buduje odolnejší ekonomický rámec. Pozitívne boli hodnotené aj reformy realizované v spolupráci s Medzinárodným menovým fondom, ako aj pokrok v diverzifikácii ekonomiky – najmä v oblastiach poľnohospodárstva, výroby či obnoviteľných zdrojov energie. Z pohľadu exportérov znamená táto zmena nižšiu rizikovú prirážku, čo zvyšuje atraktivitu Mongolska ako cieľového trhu. Pre Eximbanku to zároveň otvára priestor na väčšiu flexibilitu pri hodnotení transakcií a nastavovaní poistných a úverových podmienok.
Bangladéš: Politická neistota a ekonomický tlak
Na druhej strane, v prípade Bangladéša rozhodla OECD o zhoršení klasifikácie v dôsledku narastajúcej politickej neistoty a makroekonomických rizík. Napätá predvolebná situácia v krajine a jej potenciálny dopad na kontinuitu reforiem spôsobujú zníženie dôvery investorov a zvýšenie opatrnosti veriteľov. Ekonomiku Bangladéšu zároveň brzdia inflačné tlaky, stagnácia meny a zložité menovo politické prostredie. Dlhodobou slabinou krajiny ostáva obmedzená daňová kapacita a fiškálne riziká spojené s bankovým sektorom či štátnymi podnikmi. Napriek tomu Bangladéš zostáva krajinou s rozvojovým potenciálom, kde pozitívnym faktorom je prístup k oficiálnemu financovaniu a pokračovanie v programe MMF. Exportéri však musia pri plánovaní obchodov s Bangladéšom počítať s vyššou mierou neistoty a nevyhnutnosťou dôkladnejšieho zabezpečenia obchodných pohľadávok.
Senegal: Revízia dlhu zmenila obraz
V prípade Senegalu zhoršenie hodnotenia nevyplývalo z akútnej krízy, ale z revízie verejných financií, ktorá odhalila, že skutočná výška verejného dlhu výrazne presahuje pôvodné očakávania. Zistené skryté záväzky viedli k nárastu dlhu až na úroveň 100 % HDP, čo spochybnilo dôveryhodnosť fiškálneho manažmentu krajiny a viedlo k pozastaveniu pripravovaného programu MMF v hodnote 1,8 miliardy USD. Paradoxne, Senegal zároveň vykazuje jeden z najvyšších očakávaných rastov HDP v rámci západnej Afriky, poháňaný rozvojom v sektore uhľovodíkov, rastúcimi súkromnými investíciami a stabilnou infláciou. Znamená to, že rizikový profil krajiny sa môže v budúcnosti opäť zlepšiť – no aktuálne si vyžaduje opatrnejší prístup.
Čo z toho vyplýva pre slovenských exportérov?
Zmeny v klasifikácii sú výsledkom analytického hodnotenia vývoja v jednotlivých ekonomikách, no zároveň jasným signálom pre exportérov: diverzifikácia trhov, priebežný monitoring rizika a kvalitné zabezpečenie obchodov sú nevyhnutné. Eximbanka ponúka v tomto smere portfólio nástrojov – od poistenia, cez záruky až po financovanie vývozných transakcií – ktoré umožňujú slovenským firmám vstupovať aj na náročnejšie trhy s väčšou istotou. V čase, keď globálna ekonomika čelí viacerým výzvam je adaptabilita a pripravenosť exportéra kľúčová. Správna analýza rizika nie je prekážkou, ale nástrojom, ktorý pomáha otvárať dvere tam, kde iní váhajú.